（报告出品方/作者：中国银河证券，甄唯萱）
一、研究框架及分析范围：遵循产业链逻辑构建投资体系
（一）消费品零售行业研究覆盖产业链中上游品牌商和下游渠道商两大环节
为了更加全面地审视与甄别消费品零售行业中的渠道商与品牌商，我们基于产业链上下游逻辑与消费品公司“研产销”的商业模式基础框架对所覆盖的研究范围内的各子板块进行分类，然后根据各个环节中商品属性、渠道属性以及材料属性进行细致拆分，并最终形成研究框架。
（二）年内方向政策梳理：满足居民的美好生活需求，
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